خروج ۵۰۵ میلیون دلاری سرمایه بیت‌کوین و اتریوم / آیا اصلاح بازار عمیق‌تر می‌شود؟
صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند بدون خرید و نگهداری مستقیم رمزارز، در معرض نوسانات قیمتی آن قرار بگیرند. ب
گزارش از: تیم مانیرو
بازار صندوق‌های قابل معامله رمزارزی در آمریکا روز جمعه ۱۵ آبان ۱۴۰۵ شاهد خروج قابل‌توجه سرمایه بود. بر اساس داده‌های منتشرشده، صندوق‌های اسپات بیت‌کوین با خروج خالص ۴۱۱.۹ میلیون دلار مواجه شدند و صندوق‌های اتریوم نیز ۹۳.۳ میلیون دلار سرمایه از دست دادند. به این ترتیب، مجموع خروج سرمایه از ETFهای این دو رمزارز به حدود ۵۰۵.۲ میلیون دلار رسید؛ اتفاقی که بار دیگر نگرانی‌ها درباره کاهش تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های دیجیتال را افزایش داده است.
صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند بدون خرید و نگهداری مستقیم رمزارز، در معرض نوسانات قیمتی آن قرار بگیرند. به همین دلیل، بررسی جریان ورود و خروج سرمایه از این صندوق‌ها یکی از معیارهای مهم برای سنجش میزان تمایل سرمایه‌گذاران نهادی و خرد به بازار رمزارزها محسوب می‌شود.
خروج سرمایه از ETFهای بیت‌کوین؛ بلک‌راک در صدر برداشت‌ها
بررسی عملکرد صندوق‌های بیت‌کوین نشان می‌دهد بخش عمده خروج سرمایه روز جمعه به صندوق آی‌بیت (IBIT) متعلق به شرکت بلک‌راک اختصاص داشته است. این صندوق به‌تنهایی ۴۰۳ میلیون دلار خروج سرمایه را ثبت کرد؛ رقمی که تقریباً تمام خروج خالص روزانه ETFهای بیت‌کوین را تشکیل می‌دهد.
در مقابل، صندوق اف‌بی‌تی‌سی (FBTC) متعلق به فیدلیتی توانست با جذب ۴۲.۸ میلیون دلار سرمایه جدید، بخشی از فشار خروجی بازار را جبران کند. بااین‌حال، این میزان ورود سرمایه برای خنثی کردن برداشت‌های ثبت‌شده در سایر صندوق‌ها کافی نبود.
در همین مدت، صندوق بیت‌وایز (BITB) با خروج ۲۰.۵ میلیون دلار و صندوق آرک ۲۱شیرز (ARKB) با خروج ۲۰.۱ میلیون دلار مواجه شدند. همچنین صندوق گری‌اسکیل (GBTC) برداشت سرمایه‌ای معادل ۱۱.۱ میلیون دلار را به ثبت رساند.
در بازار ETFهای اتریوم نیز شرایط مشابهی مشاهده شد. صندوق ایتا (ETHA) متعلق به بلک‌راک با خروج ۹۰.۸ میلیون دلار، بیشترین سهم را در کاهش سرمایه این گروه داشت و تقریباً تمام خروج خالص ۹۳.۳ میلیون دلاری صندوق‌های اتریوم را به خود اختصاص داد.
خروج سرمایه از ETFها چه تأثیری بر قیمت بیت‌کوین دارد؟
اهمیت خروج سرمایه از صندوق‌های اسپات بیت‌کوین به نحوه فعالیت این محصولات بازمی‌گردد. این صندوق‌ها برای پوشش دارایی سرمایه‌گذاران، بیت‌کوین واقعی نگهداری می‌کنند. بنابراین، زمانی که سرمایه‌گذاران واحدهای خود را بازخرید می‌کنند، مدیران صندوق ممکن است برای تأمین نقدینگی، بخشی از دارایی بیت‌کوینی خود را به فروش برسانند.
این فرایند می‌تواند فشار عرضه را به بازار نقدی منتقل کند و در صورت تداوم، بر قیمت بیت‌کوین اثر منفی بگذارد. بااین‌حال، خروج سرمایه در یک روز به‌تنهایی برای نتیجه‌گیری درباره تغییر روند بلندمدت بازار کافی نیست؛ زیرا بخشی از این جابه‌جایی‌ها ممکن است ناشی از تغییر ترکیب سبد سرمایه‌گذاری یا انتقال نقدینگی میان دارایی‌های مختلف باشد.
پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین؛ احتمال افت تا محدوده ۷۰ هزار دلار
در کنار خروج سرمایه از ETFها، قیمت بیت‌کوین نیز همچنان در محدوده‌ای حساس قرار دارد. داده‌های کوین‌گکو نشان می‌دهد این رمزارز در محدوده ۷۵ هزار و ۹۲۰ دلار معامله شده است. بیت‌کوین در بازه ۲۴ ساعته حدود ۰.۵۲ درصد رشد داشته، اما عملکرد هفتگی آن همچنان منفی و معادل ۱.۵ درصد بوده است.
در همین حال، داده‌های بازار پیش‌بینی کالشی نشان می‌دهد برخی معامله‌گران احتمال ثبت کف قیمتی بیت‌کوین در محدوده ۷۰ هزار دلار طی ماه نوامبر را مطرح می‌کنند. این سطح حدود ۸ درصد پایین‌تر از قیمت فعلی قرار دارد و می‌تواند در صورت تداوم فشار فروش، به یکی از اهداف احتمالی اصلاح تبدیل شود.
از سوی دیگر، تحلیلگری با نام «مور کریپتو آنلاین» محدوده ۷۴ هزار و ۸۰۴ تا ۶۳ هزار و ۳۲۶ دلار را به‌عنوان منطقه احتمالی پایان اصلاح معرفی کرده است. بااین‌حال، از نگاه این تحلیلگر، ورود قیمت به این محدوده به‌تنهایی برای تأیید تشکیل کف بازار کافی نیست.
او همچنین سطح ۷۵ هزار و ۵۸۰ دلار را به‌عنوان کف دامنه نوسان و محدوده ۸۱ هزار و ۲۳۸ دلار را به‌عنوان سطح مهم بازگشت قیمت مشخص کرده است. بر اساس این ارزیابی، تا زمانی که بیت‌کوین نتواند از مقاومت یادشده عبور کند، احتمال ادامه فشار نزولی همچنان وجود دارد.
جمع‌بندی؛ خروج پول از ETFها، زنگ هشدار برای بازار رمزارزها
خروج بیش از ۵۰۵ میلیون دلار سرمایه از صندوق‌های اسپات بیت‌کوین و اتریوم در یک روز، نشانه‌ای از افزایش احتیاط سرمایه‌گذاران در بازار دارایی‌های دیجیتال است. تمرکز بخش عمده برداشت‌ها در صندوق‌های بلک‌راک نیز اهمیت این اتفاق را بیشتر می‌کند؛ به‌ویژه آنکه ETFها در سال‌های اخیر به یکی از مسیرهای اصلی ورود سرمایه نهادی به بازار رمزارزها تبدیل شده‌اند.
در شرایط فعلی، محدوده ۷۵ هزار و ۵۸۰ دلار یکی از سطوح مهم برای ارزیابی قدرت خریداران بیت‌کوین است. حفظ این محدوده می‌تواند به ادامه تثبیت قیمت کمک کند، اما تداوم خروج سرمایه و از دست رفتن حمایت‌های نزدیک، احتمال حرکت به سمت ۷۰ هزار دلار و سطوح پایین‌تر را افزایش خواهد داد. در مقابل، عبور از مقاومت ۸۱ هزار و ۲۳۸ دلار می‌تواند نشانه‌ای از بهبود ساختار قیمتی و کاهش فشار فروش باشد.