بهترین بازار برای سرمایه‌گذاری تا پایان سال کدام است؟ دلار یا طلا؟
انتخاب بازار و تعیین سهم هر دارایی در سبد سرمایه‌گذاری به عواملی مانند میزان ریسک‌پذیری، افق زمانی سرمایه‌گذاری و نیاز به نقدشوندگی بستگی دارد. در این میان، بازارهای ارز و طلا نیز تحت تأثیر عواملی همچون تورم داخلی، تحولات سیاسی، سیاست‌های پولی و روند قیمت جهانی طلا قرار دارند.
گزارش از: تیم مانیرو
در شرایطی که ابهام‌های سیاسی و اقتصادی همچنان بر چشم‌انداز بازارهای مالی سایه انداخته و نگرانی‌ها درباره تداوم تورم افزایش یافته است، انتخاب بازار مناسب برای سرمایه‌گذاری به یکی از مهم‌ترین دغدغه‌های صاحبان سرمایه تبدیل شده است. در چنین فضایی، حفظ قدرت خرید، جلوگیری از کاهش ارزش دارایی‌ها و مدیریت ریسک اهمیت ویژه‌ای دارد و متنوع‌سازی سبد سرمایه‌گذاری می‌تواند راهکاری برای کاهش آسیب‌پذیری در برابر نوسانات اقتصادی باشد.
با این حال، انتخاب بازار و تعیین سهم هر دارایی در سبد سرمایه‌گذاری به عواملی مانند میزان ریسک‌پذیری، افق زمانی سرمایه‌گذاری و نیاز به نقدشوندگی بستگی دارد. در این میان، بازارهای ارز و طلا نیز تحت تأثیر عواملی همچون تورم داخلی، تحولات سیاسی، سیاست‌های پولی و روند قیمت جهانی طلا قرار دارند.
سرمایه‌گذاری در شرایط تورمی؛ چرا تنوع‌بخشی به سبد دارایی اهمیت دارد؟
یک کارشناس و تحلیلگر بازارهای مالی، با اشاره به بالا بودن ریسک‌های سیاسی معتقد است در شرایط فعلی نمی‌توان یک بازار مشخص را به‌عنوان بهترین گزینه سرمایه‌گذاری معرفی کرد.
او با تأکید بر تداوم تورم و کاهش ارزش پول ملی توضیح می‌دهد که نگهداری سبدی متنوع از دارایی‌ها در بازارهای مختلف می‌تواند به حفظ ارزش سرمایه کمک کند و میزان آسیب ناشی از افزایش تورم را کاهش دهد.
به اعتقاد این تحلیلگر، ترکیب دارایی‌ها باید متناسب با شرایط و ویژگی‌های هر سرمایه‌گذار تعیین شود و نمی‌توان برای همه افراد نسخه یکسانی در نظر گرفت.
سهم سهام، طلا و دلار در سبد سرمایه‌گذاری چقدر باشد؟
وی معتقد است افراد با ریسک‌پذیری بالاتر می‌توانند سهم بیشتری از سرمایه خود را به بازار سهام اختصاص دهند و در کنار آن، از طلا و دلار برای پوشش ریسک استفاده کنند.
در مقابل، سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز می‌توانند طلا را به‌عنوان دارایی غالب در سبد خود در نظر بگیرند و بخشی از سرمایه را نیز به سهام اختصاص دهند.
او همچنین با اشاره به چشم‌انداز تورمی اقتصاد تأکید می‌کند تا زمانی که نشانه روشنی از کاهش تورم دیده نمی‌شود، بازارهای مختلف همچنان می‌توانند با رشد ارزش دارایی‌ها همراه باشند؛ هرچند میزان بازدهی و ریسک در هر بازار متفاوت خواهد بود.
دلار یا طلا؛ کدام بازار تا پایان سال بازدهی بیشتری خواهد داشت؟
یکی از نکات مهم در تحلیل این کارشناس، مقایسه بازار دلار و طلا برای سرمایه‌گذاری تا پایان سال است. حق‌شناس با اشاره به همبستگی قیمت این دو دارایی می‌گوید روند حرکتی دلار و طلا در بسیاری از مقاطع به یکدیگر نزدیک است، اما تغییرات قیمت اونس جهانی نیز می‌تواند بر میزان بازدهی طلا اثر بگذارد.
به گفته او، اگر قرار باشد در شرایط فعلی یکی از این دو بازار برای سرمایه‌گذاری انتخاب شود، دلار تا پایان سال نسبت به طلا در اولویت قرار می‌گیرد.
این تحلیلگر در توضیح دیدگاه خود به چشم‌انداز نه‌چندان جذاب اونس جهانی طلا اشاره می‌کند و معتقد است دست‌کم در شرایط فعلی نمی‌توان انتظار رشد قابل‌توجهی برای طلای جهانی داشت و احتمال ماندگاری قیمت آن در محدوده‌های کنونی نیز وجود دارد.
البته مسیر آتی اونس طلا همچنان به تصمیم‌های فدرال رزرو آمریکا، تحولات اقتصادی جهان و ریسک‌های ژئوپلیتیکی، از جمله احتمال وقوع جنگ، وابسته است.
کف قیمت دلار در صورت توافق ایران و آمریکا چقدر خواهد بود؟
او درباره تأثیر توافق احتمالی ایران و آمریکا بر بازار ارز معتقد است دستیابی به توافقی جامع می‌تواند انتظارات تورمی را کاهش دهد و زمینه اصلاح قیمت دلار را فراهم کند.
با این حال، از نگاه این کارشناس، حتی در صورت توافق نیز نمی‌توان انتظار افت شدید و پایدار قیمت دلار را داشت. او محدوده ۲۲۰ تا ۲۳۰ هزار تومان را سطحی می‌داند که به اعتقادش پایین‌تر رفتن و ماندگاری دلار در زیر آن به شرایط توافق وابسته خواهد بود.
به گفته وی، میزان اثرگذاری توافق بر بازار ارز به جزئیات آن بستگی دارد. به‌ویژه باید مشخص شود توافق تا چه اندازه جامع خواهد بود و آیا زمینه برای تسهیل ورود سرمایه‌گذاران خارجی و افزایش سرمایه‌گذاری در اقتصاد ایران فراهم می‌شود یا خیر.
آیا وقوع درگیری نظامی باعث کاهش قیمت دلار می‌شود؟
این تحلیلگر بازارهای مالی با طرح سناریوی وقوع درگیری نظامی، معتقد است تشدید ریسک‌های سیستماتیک ممکن است در کوتاه‌مدت به تقویت پول ملی منجر شود.
استدلال او این است که در شرایط جنگی، بخشی از دارندگان ارز و طلا ممکن است برای تأمین هزینه‌های جاری خود اقدام به فروش دارایی‌هایشان کنند. از سوی دیگر، احتمال کاهش تقاضا برای خرید دلار و طلا نیز وجود دارد. مجموع این عوامل می‌تواند به افزایش تقاضا برای ریال و در نتیجه کاهش موقت قیمت ارز و طلا منجر شود.
البته این ارزیابی ناظر بر واکنش احتمالی کوتاه‌مدت بازار است و به معنای تضمین کاهش پایدار قیمت دلار در صورت وقوع درگیری نظامی نیست.
بلاتکلیفی سیاسی چه تأثیری بر آینده قیمت دلار دارد؟
وی در بررسی سناریوی تداوم وضعیت نه جنگ و نه صلح، معتقد است ادامه بلاتکلیفی سیاسی می‌تواند فشار صعودی قابل‌توجهی بر قیمت دلار وارد کند.
به گفته او، در صورتی که شرایط فعلی ادامه پیدا کند، انتظارات تورمی و نااطمینانی‌های اقتصادی می‌توانند زمینه افزایش قیمت ارز را فراهم کنند. در مقابل، کاهش انتظارات تورمی در پی دستیابی به توافق سیاسی ممکن است مسیر متفاوتی برای بازار ارز رقم بزند.
در مجموع، چشم‌انداز بازار دلار و طلا تا پایان سال بیش از هر چیز به تحولات سیاسی، وضعیت تورم و روند بازارهای جهانی وابسته است. در چنین شرایطی، انتخاب میان ارز، طلا و سهام باید با در نظر گرفتن میزان ریسک‌پذیری و افق سرمایه‌گذاری انجام شود و پیش‌بینی‌های قیمتی نیز نباید به‌عنوان تضمینی برای بازدهی آینده تلقی شوند.