قیمت یورو به دلار در نزدیکی کف سال / آیا حمایت ۱.۱۱۶۰ شکسته می‌شود؟
جفت‌ارز یورو به دلار آمریکا (EUR/USD) در معاملات روز دوشنبه ۱۲ اکتبر ۲۰۲۶، برابر با ۲۰ مهر ۱۴۰۵، در محدوده ۱.۱۱۸۲ تا ۱.۱۱۹۵ نوسان می‌کند و همچنان به کف‌های چندماهه خود نزدیک است.
جفت‌ارز یورو به دلار آمریکا (EUR/USD) در معاملات روز دوشنبه ۱۲ اکتبر ۲۰۲۶، برابر با ۲۰ مهر ۱۴۰۵، در محدوده ۱.۱۱۸۲ تا ۱.۱۱۹۵ نوسان می‌کند و همچنان به کف‌های چندماهه خود نزدیک است. افت حدود ۰.۰۸ تا ۰.۱۸ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته و کاهش حدود ۰.۵ درصدی طی پنج روز اخیر نشان می‌دهد که تلاش‌های خریداران برای بازگرداندن قیمت هنوز به تغییر روند منجر نشده است. ثبت کف ۱.۱۱۶۱ تا ۱.۱۱۶۲ در اوایل اکتبر نیز این محدوده را به یکی از مهم‌ترین سطوح حمایتی بازار تبدیل کرده است.
عملکرد یورو در برابر دلار از ابتدای سال ۲۰۲۶ حدود ۴.۷ درصد منفی بوده و این جفت‌ارز طی شش ماه گذشته نیز بیش از ۵ درصد افت کرده است. در شرایط فعلی، دلار از انتظارات مربوط به سیاست پولی آمریکا و تفاوت چشم‌انداز اقتصادی دو سوی اقیانوس اطلس حمایت می‌گیرد؛ در مقابل، یورو با نگرانی‌های اقتصادی، مالی و سیاسی در منطقه یورو مواجه است. به همین دلیل، ارزیابی مسیر آینده این جفت‌ارز علاوه بر نمودار قیمت، به انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا نیز وابسته است.
چرا دلار همچنان بر یورو برتری دارد؟
یکی از عوامل اصلی اثرگذار بر EUR/USD، تفاوت انتظارات بازار درباره سیاست پولی بانک مرکزی اروپا (ECB) و فدرال رزرو آمریکا (Fed) است. فاصله نرخ بهره دو اقتصاد بر جذابیت نسبی دارایی‌های دلاری و یورویی اثر می‌گذارد. اگر سرمایه‌گذاران انتظار داشته باشند نرخ بهره آمریکا برای مدت طولانی‌تری بالا بماند، تقاضا برای دلار می‌تواند تقویت شود و بازگشت یورو با مانع روبه‌رو خواهد شد.
با وجود انتشار برخی داده‌های ضعیف اشتغال آمریکا، نگرانی درباره تداوم فشارهای تورمی همچنان در محاسبات بازار نقش دارد. مؤلفه قیمت‌ها در شاخص خدمات مؤسسه ISM و سایر داده‌های تورمی می‌توانند بر انتظارات مربوط به نرخ بهره اثر بگذارند. در چنین شرایطی، حتی تضعیف برخی شاخص‌های اقتصادی یا کاهش بازدهی اوراق قرضه آمریکا نیز لزوماً به افت پایدار دلار منجر نمی‌شود.
در سوی دیگر، بانک مرکزی اروپا برای حمایت از یورو به چشم‌انداز روشن‌تری از رشد اقتصادی و سیاست پولی نیاز دارد. اگر بازار احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره در منطقه یورو را کاهش دهد، ظرفیت سیاست پولی برای تقویت ارز مشترک محدود می‌شود. بنابراین، هرگونه رشد کوتاه‌مدت یورو باید در برابر مزیت نسبی دلار و انتظارات نرخ بهره دو منطقه سنجیده شود.
تورم آمریکا؛ مهم‌ترین محرک پیش‌روی بازار ارز
انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) و سخنرانی مقام‌های فدرال رزرو از رویدادهای مهم مورد توجه معامله‌گران هستند. داده‌های تورمی می‌توانند انتظارات درباره مسیر نرخ بهره را تغییر دهند و از طریق بازار اوراق قرضه و شاخص دلار بر جفت‌ارز EUR/USD اثر بگذارند.
اگر تورم آمریکا بالاتر از انتظار باشد، احتمال ماندگاری سیاست پولی انقباضی تقویت می‌شود و فشار بر یورو می‌تواند افزایش یابد. در مقابل، کاهش معنادار تورم ممکن است انتظارات مربوط به نرخ بهره را تعدیل کند و زمینه‌ای برای بازگشت کوتاه‌مدت EUR/USD فراهم آورد.
با این حال، واکنش بازار فقط به عدد اصلی تورم محدود نیست. جزئیات گزارش، به‌ویژه مؤلفه‌های پایدارتر قیمت‌ها، در کنار وضعیت اشتغال و رشد اقتصادی آمریکا اهمیت دارند. اظهارنظر مقام‌های فدرال رزرو نیز می‌تواند درباره میزان اطمینان سیاست‌گذاران به کاهش تورم و زمان احتمالی تغییر سیاست پولی اطلاعات بیشتری در اختیار بازار قرار دهد.
در اروپا نیز داده‌های تورمی، تحولات بازار اوراق قرضه و مواضع مقام‌های بانک مرکزی مورد توجه‌اند. با این حال، انتشار یک داده مثبت به‌تنهایی برای پایان دادن به روند نزولی یورو کافی نیست؛ تغییر پایدار انتظارات نرخ بهره و بهبود چشم‌انداز اقتصادی منطقه یورو می‌تواند زمینه قوی‌تری برای تقویت این ارز ایجاد کند.
نگرانی‌های مالی فرانسه، مانعی برای تقویت یورو
وضعیت مالی و سیاسی فرانسه از دیگر عواملی است که می‌تواند بر چشم‌انداز یورو اثر بگذارد. سطح بدهی عمومی، کسری بودجه و دشواری دستیابی به توافق سیاسی درباره سیاست‌های مالی، نگرانی‌هایی درباره پایداری مالی این کشور ایجاد کرده‌اند. تشدید اختلافات سیاسی یا افزایش نااطمینانی درباره سیاست‌های بودجه‌ای نیز می‌تواند ارزیابی سرمایه‌گذاران از ریسک‌های منطقه یورو را تغییر دهد.
فاصله بازدهی اوراق قرضه فرانسه و آلمان در برخی مقاطع به محدوده ۱۳۰ تا ۱۵۰ واحد پایه رسیده است. این فاصله به‌تنهایی جهت حرکت EUR/USD را تعیین نمی‌کند، اما می‌تواند نشانه‌ای از حساسیت سرمایه‌گذاران نسبت به ریسک‌های مالی فرانسه باشد. افزایش نگرانی درباره هزینه تأمین مالی و ثبات بودجه‌ای ممکن است جذابیت دارایی‌های اروپایی را تحت فشار قرار دهد.
در مقابل، کاهش قیمت نفت می‌تواند از شدت بخشی از فشارهای تورمی و هزینه‌های انرژی در اروپا بکاهد. با این حال، اثر این عامل باید در کنار اختلاف سیاست پولی، وضعیت رشد اقتصادی و تحولات مالی منطقه بررسی شود. در شرایط فعلی، این عوامل هنوز نتوانسته‌اند برتری نسبی دلار را به‌طور معناداری تضعیف کنند.
تحلیل تکنیکال یورو به دلار؛ فروشندگان همچنان دست بالا را دارند
در نمودار روزانه، ساختار کلی EUR/USD همچنان نزولی است. قیمت در محدوده ۱.۱۱۸۲ تا ۱.۱۱۹۵ قرار دارد و پایین‌تر از میانگین‌های متحرک ۵۰، ۱۰۰ و ۲۰۰روزه در محدوده ۱.۱۲۰۵ تا ۱.۱۲۴۰ معامله می‌شود. قرار گرفتن نرخ زیر این میانگین‌ها نشان می‌دهد فشار فروش تنها به نوسانات کوتاه‌مدت محدود نیست و روند میان‌مدت نیز همچنان به نفع فروشندگان است.
در ارزیابی ارائه‌شده از میانگین‌های متحرک، ۱۲ سیگنال فروش در برابر هیچ سیگنال خریدی ثبت شده است. این وضعیت با ساختار نزولی نمودار هم‌خوانی دارد. هنگامی که قیمت زیر میانگین‌های کوتاه‌مدت و بلندمدت قرار می‌گیرد، بازگشت به این سطوح ممکن است با افزایش عرضه روبه‌رو شود؛ به‌ویژه اگر عوامل بنیادی همچنان از دلار حمایت کنند.
در نمودار چهار‌ساعته نیز خط روند نزولی، محدوده مقاومتی تقریبی ۱.۱۲۲۰ تا ۱.۱۲۸۰ را شکل داده است. تلاش‌های اخیر برای صعود به محدوده ۱.۱۲۲۵ تا ۱.۱۲۳۰ با فشار فروش مواجه شده‌اند. این رفتار نشان می‌دهد که خریداران هنوز موفق نشده‌اند کنترل پایداری بر بازار به دست بگیرند.
محدوده ۱.۱۱۶۰ تا ۱.۱۱۸۰ نیز به‌عنوان ناحیه حمایتی مهم مطرح است. واکنش قیمت به این محدوده می‌تواند مشخص کند که آیا خریداران توان دفاع از کف سال را دارند یا بازار برای ثبت سطوح پایین‌تر آماده می‌شود.
RSI و MACD چه می‌گویند؟
شاخص قدرت نسبی ۱۴دوره‌ای (RSI) در محدوده تقریبی ۳۸ قرار دارد و وضعیت آن نزولی ارزیابی می‌شود. این سطح به ناحیه اشباع فروش نزدیک است، اما به‌تنهایی از اشباع فروش عمیق حکایت نمی‌کند. بنابراین، ادامه افت قیمت همچنان محتمل است؛ هرچند کاهش مومنتوم فروش می‌تواند به بازگشت محدود یا تثبیت بازار منجر شود.
شاخص‌های استوکاستیک و استوکاستیک RSI در محدوده اشباع فروش قرار دارند و Williams %R نیز وضعیت اشباع فروش عمیق را نشان می‌دهد. این شرایط احتمال واکنش کوتاه‌مدت خریداران را افزایش می‌دهد، اما اشباع فروش به‌معنای تغییر قطعی روند نیست. در روندهای نزولی قدرتمند، شاخص‌های نوسان ممکن است برای مدتی طولانی در سطوح پایین باقی بمانند.
در همین حال، MACD در وضعیت منفی قرار دارد و CCI نیز سیگنال نزولی ارائه می‌کند. شاخص میانگین جهت‌دار (ADX) در محدوده تقریبی ۱۴ است که از قدرت محدود روند حکایت دارد. این شاخص به‌تنهایی پایان روند نزولی را تأیید نمی‌کند، بلکه می‌تواند نشان دهد بازار پیش از حرکت بعدی وارد دوره‌ای از نوسان و تثبیت شده است.
در مجموع، ترکیب شاخص‌ها هنوز برتری فروشندگان را نشان می‌دهد؛ اما برای ارزیابی احتمال ادامه افت، واکنش قیمت به حمایت ۱.۱۱۶۰ تا ۱.۱۱۶۲ اهمیت ویژه‌ای دارد.
جدول حمایت‌ها و مقاومت‌های مهم EUR/USD
سطح | قیمت | اهمیت |
|---|---|---|
حمایت اول پیوت | ۱.۱۱۸۷ | حمایت کوتاه‌مدت |
حمایت دوم پیوت | ۱.۱۱۷۳ | سطح پایین‌تر حمایتی |
حمایت کلیدی | ۱.۱۱۶۰ تا ۱.۱۱۶۲ | کف ثبت‌شده سال ۲۰۲۶ |
مقاومت اول پیوت | ۱.۱۲۰۱ | نخستین مانع صعود |
مقاومت دوم پیوت | ۱.۱۲۱۰ | مقاومت کوتاه‌مدت |
مقاومت مهم | ۱.۱۲۲۰ تا ۱.۱۲۸۰ | محدوده خط روند نزولی |
مقاومت تعیین‌کننده | ۱.۱۲۸۶ تا ۱.۱۳۰۰ | محدوده مهم برای تضعیف ساختار نزولی |
حمایت ۱.۱۱۶۰ تا ۱.۱۱۶۲ مهم‌ترین سطح پیش‌روی بازار است. اگر قیمت به این محدوده برسد و تقاضای کافی شکل بگیرد، بازگشت به مقاومت‌های ۱.۱۲۰۰ تا ۱.۱۲۲۰ امکان‌پذیر خواهد بود. با این حال، چنین حرکتی تا زمانی که به عبور از مقاومت‌های بالاتر و تغییر ساختار نمودار منجر نشود، بیشتر یک اصلاح در روند نزولی محسوب می‌شود.
در صورت شکست حمایت ۱.۱۱۶۰ تا ۱.۱۱۶۲، محدوده ۱.۰۹۵۰ تا ۱.۰۹۶۰ به‌عنوان هدف نزولی بعدی مطرح است. در سناریوهای تهاجمی‌تر، سطح ۱.۰۸۰۰ نیز می‌تواند مورد توجه قرار گیرد. تحقق این سناریوها به تثبیت قیمت زیر کف سال و تداوم برتری دلار بستگی دارد؛ بنابراین، صرف نزدیک شدن نرخ به حمایت برای تأیید شکست آن کافی نیست.
چه زمانی احتمال بازگشت یورو افزایش می‌یابد؟
محدوده ۱.۱۲۰۰ تا ۱.۱۲۲۰ نخستین مانع مهم برای بازگشت EUR/USD است. عبور از این محدوده و تثبیت قیمت بالای آن می‌تواند راه را برای حرکت به سمت ۱.۱۲۶۰ تا ۱.۱۲۸۰ باز کند. این محدوده با خط روند نزولی چهار‌ساعته و سقف‌های قبلی بازار هم‌پوشانی دارد و واکنش قیمت به آن می‌تواند قدرت خریداران را مشخص کند.
با این حال، عبور از مقاومت‌های نزدیک به‌تنهایی برای تأیید تغییر روند کافی نیست. محدوده ۱.۱۳۰۰ اهمیت بیشتری دارد و بسته شدن کندل روزانه بالاتر از ۱.۱۲۸۶ تا ۱.۱۳۰۰ می‌تواند ساختار نزولی فعلی را تضعیف کند. تا پیش از تحقق این شرط، برتری تکنیکال همچنان با فروشندگان خواهد بود.
از نظر بنیادی نیز بازگشت پایدار یورو به تغییر انتظارات سیاست پولی وابسته است. کاهش غیرمنتظره تورم آمریکا، موضع ملایم‌تر فدرال رزرو یا بهبود چشم‌انداز سیاست پولی و رشد اقتصادی منطقه یورو می‌تواند به تقویت این ارز کمک کند. کاهش نگرانی‌های مالی و سیاسی اروپا نیز ممکن است بخشی از فشار فروش را کاهش دهد؛ اما این عوامل باید در داده‌های اقتصادی و رفتار قیمت منعکس شوند تا بتوان آن‌ها را نشانه‌ای معتبر از تغییر روند دانست.
جمع‌بندی؛ سرنوشت یورو به دلار در گرو کف ۱.۱۱۶۰ است
جفت‌ارز EUR/USD در معاملات ۱۲ اکتبر ۲۰۲۶ همچنان نزدیک کف سالانه خود قرار دارد. انتظارات مربوط به نرخ بهره آمریکا، وضعیت نسبی اقتصادها و نگرانی‌های مالی و سیاسی اروپا از دلار حمایت می‌کنند. در نمودار نیز قیمت پایین‌تر از میانگین‌های متحرک اصلی است، MACD وضعیت منفی دارد و RSI در محدوده ۳۸ قرار گرفته است؛ مجموعه‌ای که با تداوم ساختار نزولی سازگاری دارد.
در کوتاه‌مدت، حمایت ۱.۱۱۶۰ تا ۱.۱۱۶۲ مهم‌ترین سطح برای سنجش پایداری کف فعلی است. شکست این محدوده می‌تواند مسیر افت به سمت ۱.۰۹۵۰ تا ۱.۰۹۶۰ را باز کند و در سناریوی نزولی شدیدتر، سطح ۱.۰۸۰۰ را در کانون توجه قرار دهد. در مقابل، عبور از مقاومت ۱.۱۲۲۰ و سپس محدوده ۱.۱۲۶۰ تا ۱.۱۲۸۰ می‌تواند از کاهش فشار فروش حکایت کند؛ هرچند برای تضعیف جدی‌تر ساختار نزولی، تثبیت قیمت بالاتر از محدوده ۱.۱۲۸۶ تا ۱.۱۳۰۰ اهمیت بیشتری دارد.
در ادامه هفته، داده‌های تورمی آمریکا و اظهارنظر مقام‌های فدرال رزرو می‌توانند جهت حرکت دلار را تحت تأثیر قرار دهند. داده‌های اقتصادی اروپا و تحولات مالی فرانسه نیز برای ارزیابی چشم‌انداز یورو اهمیت دارند. در مجموع، تا زمانی که نشانه‌ای پایدار از تغییر سیاست پولی یا بهبود ساختار تکنیکال مشاهده نشود، چشم‌انداز کوتاه‌مدت یورو به دلار همچنان متمایل به نزول است؛ هرچند نزدیکی قیمت به کف سال می‌تواند نوسانات و بازگشت‌های مقطعی را افزایش دهد.