سقوط طلا و یورو به کف سال ۲۰۲۶ / جهش بازده اوراق آمریکا دلار را تقویت کرد

قیمت طلا و نرخ برابری یورو در برابر دلار در معاملات اخیر به پایین‌ترین سطح خود در سال ۲۰۲۶ رسیده‌اند. این تحولات هم‌زمان با افزایش قابل‌توجه بازده اوراق قرضه دولتی آمریکا رخ داده است؛ عاملی که با تقویت جذابیت دارایی‌های دلاری، فشار بیشتری بر بازار طلا و ارزهای رقیب دلار وارد می‌کند.

بر اساس گزارشی از اینوستینگ‌دات‌کام، افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا با شدت گرفتن تقاضا برای دلار همراه شده است. زمانی که سود اوراق دولتی آمریکا افزایش پیدا می‌کند، سرمایه‌گذاران انگیزه بیشتری برای نگهداری دارایی‌های دلاری پیدا می‌کنند و همین موضوع می‌تواند به تقویت ارزش دلار در بازارهای جهانی منجر شود.

چرا افزایش بازده اوراق آمریکا به ضرر قیمت طلاست؟

بازده اوراق قرضه دولتی، میزان سودی است که سرمایه‌گذاران از نگهداری این اوراق دریافت می‌کنند. افزایش این بازده، جذابیت سرمایه‌گذاری در اوراق دلاری را بیشتر می‌کند و در مقابل، می‌تواند تقاضا برای دارایی‌هایی مانند طلا را کاهش دهد.

طلا برخلاف اوراق قرضه سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند؛ بنابراین با افزایش بازده اوراق، هزینه فرصت نگهداری طلا بالا می‌رود. به بیان دیگر، سرمایه‌گذاران برای حفظ دارایی خود در قالب طلا، از سود احتمالی سرمایه‌گذاری در اوراق صرف‌نظر می‌کنند. از سوی دیگر، قیمت جهانی طلا بر مبنای دلار محاسبه می‌شود و تقویت ارزش دلار نیز معمولاً فشار مضاعفی بر بهای این فلز گران‌بها وارد می‌کند.

سقوط یورو در برابر دلار چه معنایی دارد؟

هم‌زمان با افت طلا، جفت‌ارز یورو/دلار نیز به پایین‌ترین سطح خود در سال ۲۰۲۶ رسیده است. این جفت‌ارز نشان می‌دهد برای خرید یک یورو چه مقدار دلار نیاز است. کاهش نرخ یورو/دلار به این معناست که ارزش یورو در برابر دلار تضعیف شده است.

تقویت دلار در پی افزایش بازده اوراق آمریکا می‌تواند یکی از عوامل فشار بر یورو باشد. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران ممکن است بخشی از دارایی‌های خود را به سمت دلار و اوراق دلاری منتقل کنند؛ روندی که به تضعیف ارزهای دیگر در برابر دلار منجر می‌شود.

ادامه افت طلا و یورو به چه عواملی بستگی دارد؟

گزارش منتشرشده در اینوستینگ‌دات‌کام، ارقام دقیق قیمت طلا، نرخ یورو/دلار و میزان افزایش بازده اوراق آمریکا را ارائه نکرده است؛ بنابراین نمی‌توان درباره اندازه افت این دارایی‌ها یا شدت جهش بازده اوراق عدد مشخصی اعلام کرد.

با این حال، مسیر آتی بازارها تا حد زیادی به تغییرات بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا، تحولات اقتصادی و انتظارات سرمایه‌گذاران درباره سیاست پولی این کشور وابسته خواهد بود. در صورتی که بازده اوراق در سطوح بالا باقی بماند و دلار همچنان تقویت شود، طلا و ارزهای رقیب دلار ممکن است با فشار بیشتری مواجه شوند. در مقابل، کاهش بازده اوراق می‌تواند بخشی از این فشار را تعدیل کند.: