قیمت جهانی طلا امروز سه‌شنبه ۱۹ آبان ۱۴۰۵ / اونس در محدوده ۴ هزار و ۱۰۰ دلار ماند
رابطه میان قیمت نفت و طلا در ماه‌های اخیر تا حد زیادی از مسیر تورم و سیاست‌های پولی آمریکا قابل بررسی است. افزایش قیمت انرژی معمولا هزینه تولید و حمل‌ونقل را بالا می‌برد و به تشدید فشارهای تورمی منجر می‌شود
گزارش از: تیم مانیرو
قیمت جهانی طلا پس از رشد قابل‌توجه در روزهای گذشته، در معاملات سه‌شنبه ۱۹ آبان ۱۴۰۵ در محدوده ۴ هزار و ۱۱۰ دلار نوسان می‌کند. این ثبات قیمتی پس از آن رقم خورد که بهای طلا در معاملات روز دوشنبه ۱.۷ درصد افزایش یافت و در مجموع هفته گذشته نیز حدود ۵ درصد رشد کرد. با این حال، نگرانی‌ها درباره سیاست پولی آمریکا همچنان بر معاملات سایه انداخته و احتمال افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر، مانع از شتاب‌گیری بیشتر قیمت طلا شده است.
کاهش قیمت نفت به حمایت از بازار طلا کمک کرد
یکی از عوامل مهمی که در معاملات اخیر از قیمت طلا حمایت کرده، عقب‌نشینی بهای نفت بوده است. قیمت نفت برنت به محدوده ۹۲ دلار در هر بشکه کاهش یافته؛ اتفاقی که در پی افزایش امیدواری‌ها به پیشرفت مذاکرات صلح میان ایران و آمریکا و کاهش تنش‌های منطقه‌ای رخ داده است.
رابطه میان قیمت نفت و طلا در ماه‌های اخیر تا حد زیادی از مسیر تورم و سیاست‌های پولی آمریکا قابل بررسی است. افزایش قیمت انرژی معمولا هزینه تولید و حمل‌ونقل را بالا می‌برد و به تشدید فشارهای تورمی منجر می‌شود. در چنین شرایطی، احتمال افزایش یا تثبیت نرخ بهره در سطوح بالا بیشتر خواهد شد؛ موضوعی که می‌تواند جذابیت طلا را برای سرمایه‌گذاران کاهش دهد.
در مقابل، افت قیمت نفت ممکن است بخشی از نگرانی‌ها درباره تداوم تورم را تعدیل کند و زمینه مساعدتری برای بازار فلزات گران‌بها فراهم آورد. به همین دلیل، کاهش اخیر بهای نفت یکی از عوامل مؤثر در حفظ قیمت اونس طلا در محدوده بالای ۴ هزار و ۱۰۰ دلار محسوب می‌شود.
مذاکرات ایران و آمریکا همچنان بر قیمت طلا اثرگذار است
تحولات سیاسی خاورمیانه همچنان یکی از متغیرهای مهم بازارهای جهانی انرژی و فلزات گران‌بها به شمار می‌رود. افزایش امیدها به پیشرفت مذاکرات تهران و واشنگتن، انتظارات درباره کاهش تنش‌های منطقه‌ای را تقویت کرده و از نگرانی‌ها نسبت به اختلال در عرضه نفت کاسته است.
با این حال، هنوز توافق مشخص و پایداری حاصل نشده و نمی‌توان کاهش ریسک‌های ژئوپلیتیک را قطعی دانست. از این رو، معامله‌گران همچنان تحولات دیپلماتیک را به‌عنوان یکی از عوامل تعیین‌کننده مسیر بازار دنبال می‌کنند.
این تحولات از دو مسیر متفاوت بر طلا اثر می‌گذارند. از یک سو، کاهش تنش‌ها می‌تواند با پایین آوردن قیمت انرژی، فشارهای تورمی را محدود کند و از این طریق به نفع طلا تمام شود. از سوی دیگر، تشدید دوباره درگیری‌ها ممکن است قیمت نفت را افزایش دهد و انتظارات درباره سیاست پولی آمریکا را تغییر دهد. بنابراین، اثر تحولات ایران و آمریکا بر بازار طلا تنها به افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن محدود نیست و تغییرات بازار انرژی نیز در این میان نقش مهمی دارد.
سیاست نرخ بهره فدرال رزرو؛ مانع اصلی رشد بیشتر طلا
با وجود کاهش قیمت نفت و رشد اخیر اونس، نگرانی‌ها درباره ماندگاری تورم در اقتصاد آمریکا همچنان پابرجاست. برخی مقام‌های فدرال رزرو بر ضرورت ادامه سیاست‌های ضدتورمی تأکید کرده‌اند و معامله‌گران نیز احتمال افزایش دوباره نرخ بهره در ماه دسامبر را در محاسبات خود لحاظ می‌کنند.
تام بارکین، رئیس فدرال رزرو ریچموند، و آستن گولزبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، بر تاب‌آوری اقتصاد آمریکا و تداوم فشارهای تورمی تأکید کرده‌اند. این موضع‌گیری‌ها نشان می‌دهد که کاهش بهای انرژی به‌تنهایی برای تغییر مسیر سیاست پولی آمریکا کافی نیست.
در صورتی که فدرال رزرو تداوم تورم در سطوح بالاتر از هدف خود را تشخیص دهد، ممکن است نرخ بهره را در سطوح بالا حفظ کند یا حتی آن را افزایش دهد. چنین تصمیمی معمولا به زیان طلا تمام می‌شود؛ زیرا این فلز گران‌بها برخلاف دارایی‌های بهره‌دار، بازدهی دوره‌ای ندارد و افزایش نرخ بهره هزینه فرصت نگهداری آن را بالا می‌برد.
همچنین افزایش نرخ بهره می‌تواند از ارزش دلار حمایت کند و خرید طلا را برای سرمایه‌گذاران سایر کشورها گران‌تر سازد. همین عوامل باعث شده است که بازار با وجود رشد اخیر، همچنان برای صعود بیشتر با احتیاط حرکت کند.
قیمت دلار و سایر فلزات گران‌بها در معاملات سه‌شنبه
در معاملات سه‌شنبه، شاخص دلار آمریکا با افزایش ۰.۱ درصدی به ۱۰۱.۷۴ واحد رسید. تقویت محدود دلار در کنار نگرانی‌ها درباره احتمال افزایش نرخ بهره، بخشی از فشار موجود بر بازار طلا را توضیح می‌دهد.
در بازار سایر فلزات گران‌بها نیز قیمت‌ها عمدتا با کاهش همراه شدند. نقره با افت ۰.۴ درصدی به ۵۳ دلار و ۲۱ سنت رسید. پلاتین نیز ۰.۴ درصد کاهش یافت و در سطح یک‌هزار و ۵۷۳ دلار و ۳۶ سنت معامله شد. پالادیوم نقدی هم با افت مشابه، به یک‌هزار و ۳۶ دلار و ۴۹ سنت رسید.
آینده قیمت جهانی طلا به کدام سمت می‌رود؟
ثبات قیمت اونس طلا در محدوده ۴ هزار و ۱۰۰ دلار نشان می‌دهد که بازار در شرایطی میان دو نیروی متضاد قرار گرفته است. کاهش بهای نفت و امیدواری به پیشرفت مذاکرات ایران و آمریکا از قیمت طلا حمایت می‌کنند، اما نگرانی درباره ادامه سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو همچنان مانعی برای رشد بیشتر این فلز گران‌بهاست.
در صورت پیشرفت مذاکرات سیاسی و کاهش پایدار قیمت انرژی، احتمال تعدیل فشارهای تورمی افزایش می‌یابد و طلا می‌تواند در سطوح فعلی موقعیت خود را تثبیت کند. در مقابل، اگر نگرانی مقام‌های پولی آمریکا درباره تورم ادامه پیدا کند و احتمال افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر تقویت شود، رشد اخیر اونس ممکن است با محدودیت مواجه شود.
در مجموع، مسیر کوتاه‌مدت بازار طلا به تحولات هم‌زمان در دو حوزه سیاست خارجی و سیاست پولی آمریکا وابسته است؛ دو عاملی که می‌توانند جهت حرکت قیمت این فلز گران‌بها را در روزهای آینده تعیین کنند.