سقوط قیمت جهانی طلا به زیر ۳۹۰۰ دلار/ حمایت‌های مهم بعدی کدام‌اند؟

قیمت جهانی طلا در معاملات روز جمعه با افتی بیش از ۳.۳ درصدی به محدوده ۳ هزار و ۸۸۰ دلار رسید و برای نخستین بار از اکتبر سال گذشته به زیر مرز روانی ۳ هزار و ۹۰۰ دلار سقوط کرد. این کاهش شدید در شرایطی رخ داد که تغییر انتظارات درباره نرخ بهره آمریکا، افزایش بازده اوراق خزانه و تقویت مقطعی دلار فشار فروش را در بازار طلا افزایش داده است. از نظر تکنیکال نیز شکست حمایت ۳ هزار و ۸۸۶ دلاری، ساختار کوتاه‌مدت بازار را تضعیف کرده و محدوده‌های ۳ هزار و ۷۸۹ دلار و ۳ هزار و ۶۵۰ دلار را به‌عنوان حمایت‌های بعدی در کانون توجه قرار داده است.

چرا قیمت جهانی طلا سقوط کرد؟

افت اخیر طلا حاصل هم‌زمانی چند عامل بنیادی و معاملاتی بود. تغییر مواضع مقام‌های فدرال رزرو درباره نرخ بهره، انتشار داده‌های اقتصادی قدرتمند آمریکا و افزایش نگرانی سرمایه‌گذاران نسبت به تداوم سیاست پولی انقباضی، از مهم‌ترین عواملی بودند که به کاهش تقاضا برای طلا دامن زدند.

در جریان معاملات، دلار در ابتدا تقویت شد و بازده اوراق خزانه آمریکا نیز افزایش یافت. هرچند دلار در ادامه نتوانست روند صعودی خود را حفظ کند و بازده اوراق نیز کاهش پیدا کرد، قیمت طلا همچنان تحت فشار فروش باقی ماند. این واکنش نشان می‌دهد که در مقطع مورد بررسی، قدرت فروشندگان و ضعف تقاضای معاملاتی نقش مهمی در جهت حرکت بازار داشته است.

تغییر انتظارات نرخ بهره؛ فشار تازه بر بازار طلا

یکی از عوامل اصلی افت قیمت طلا، اظهارات مقام‌های فدرال رزرو درباره ضرورت ادامه سیاست‌های پولی انقباضی بود. در میان سه مقام پولی که مواضع آن‌ها مورد توجه بازار قرار گرفت، دو نفر از افزایش بیشتر نرخ بهره حمایت کردند و نفر سوم نیز با وجود تأکید بر رویکرد تدریجی، نسبت به گسترش فشارهای تورمی هشدار داد.

لوری لوگان، رئیس فدرال رزرو دالاس، از ضرورت دو مرحله افزایش دیگر نرخ بهره حمایت کرد. آلبرتو موسالم، رئیس فدرال رزرو سنت‌لوئیس، نیز خواستار یک مرحله افزایش دیگر در آینده نزدیک شد و معتقد بود سیاست پولی فعلی همچنان بیش از اندازه انبساطی است.

در مقابل، توماس بارکین، رئیس فدرال رزرو ریچموند، از افزایش تدریجی نرخ بهره حمایت کرد، اما گسترش فشارهای تورمی را نیز مورد توجه قرار داد.

این اظهارات در مجموع انتظارات مربوط به کاهش محدودیت‌های پولی را تضعیف کرد. از آنجا که طلا برخلاف دارایی‌های بهره‌محور سود دوره‌ای مشخصی ایجاد نمی‌کند، افزایش نرخ بهره و جذاب‌تر شدن بازده اوراق می‌تواند هزینه فرصت نگهداری این فلز گران‌بها را افزایش دهد و تقاضا برای آن را کاهش دهد.

رشد اقتصادی و تورم آمریکا چه اثری بر قیمت طلا دارند؟

داده‌های اقتصادی آمریکا نیز در معاملات اخیر بر انتظارات بازار اثر گذاشتند. رشد اقتصاد این کشور در سه‌ماهه سوم با نرخ سالانه ۳.۴ درصد ثبت شد؛ رقمی بالاتر از پیش‌بینی‌ها که از مقاومت فعالیت اقتصادی حکایت دارد.

همچنین شاخص تورم هسته مخارج مصرف شخصی یا Core PCE به ۳.۱ درصد نسبت به سال گذشته رسید. این رقم در مقایسه با آمار سپتامبر افزایش داشت، اما مطابق برآوردها بود.

ترکیب رشد اقتصادی قوی و باقی ماندن تورم در سطحی بالا، می‌تواند دست فدرال رزرو را برای حفظ نرخ بهره در سطوح بالا باز بگذارد. چنین شرایطی معمولاً برای طلا چالش‌برانگیز است؛ زیرا افزایش نرخ بهره می‌تواند جذابیت دارایی‌های بدون بازدهی مانند طلا را کاهش دهد.

با این حال، انتظارات معامله‌گران درباره افزایش نرخ بهره نیز در طول معاملات تغییر کرد. بر اساس ابزار CME FedWatch، احتمال افزایش نرخ بهره که روز چهارشنبه و پس از تصمیم فدرال رزرو حدود ۸۴ درصد ارزیابی شده بود، به ۷۰ درصد کاهش یافت. با وجود این کاهش، بازار طلا نتوانست از فشار فروش خارج شود.

داده‌های اقتصادی هفته آینده چه تأثیری بر طلا خواهند داشت؟

در روزهای آینده، انتشار چند شاخص مهم اقتصادی آمریکا می‌تواند انتظارات درباره سیاست پولی فدرال رزرو و در نتیجه مسیر قیمت جهانی طلا را تغییر دهد.

مهم‌ترین داده‌های مورد توجه معامله‌گران عبارت‌اند از:

• شاخص مدیران خرید بخش تولید ISM در ماه اکتبر
• شاخص مدیران خرید بخش خدمات ISM
• گزارش فرصت‌های شغلی JOLTS
• آمار تغییر اشتغال ADP
• مطالبات اولیه بیمه بیکاری
• گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا یا Nonfarm Payrolls

انتشار آمار اشتغال قوی‌تر از انتظار می‌تواند احتمال تداوم نرخ‌های بهره بالا را تقویت کند و مانعی برای بازگشت خریداران طلا باشد. در مقابل، نشانه‌های ضعف در بازار کار ممکن است انتظارات برای کاهش محدودیت‌های پولی را افزایش دهد و به بهبود تقاضا برای این فلز گران‌بها کمک کند.

شکست حمایت ۳۸۸۶ دلاری؛ سیگنال نزولی مهم در نمودار طلا

از منظر تکنیکال، از دست رفتن محدوده ۳ هزار و ۸۸۶ دلار یکی از مهم‌ترین اتفاقات معاملات اخیر بود. این سطح به کف ثبت‌شده در ۲۸ اکتبر ۲۰۲۵ ارتباط داشت و پیش‌تر به‌عنوان یک حمایت تاریخی عمل می‌کرد.

طلا پس از عبور نزولی از این محدوده، حمایت روانی ۳ هزار و ۹۰۰ دلار را نیز از دست داد و در ادامه تا محدوده ۳ هزار و ۸۸۰ دلار پایین آمد. در بخش دیگری از گزارش معاملاتی، کف اصلاحی ۳ هزار و ۸۷۰ دلار نیز ثبت شده است.

شکست حمایت ۳ هزار و ۸۸۶ دلاری اهمیت زیادی دارد؛ زیرا این سطح پیش‌تر مانع از گسترش افت قیمت شده بود. از دست رفتن آن، احتمال حرکت به سمت حمایت‌های پایین‌تر را افزایش داده است. تثبیت قیمت در زیر این محدوده نیز می‌تواند اعتبار سیگنال نزولی را تقویت کند.

کانال نزولی و میانگین متحرک‌ها چه می‌گویند؟

بررسی نمودار روزانه نشان می‌دهد قیمت طلا درون یک کانال نزولی حرکت می‌کند. سقف اخیر این حرکت در محدوده ۴ هزار و ۶۹۷ دلار شکل گرفته است؛ جایی که قیمت پس از برخورد به مقاومت نزدیک خط روند نزولی، بار دیگر وارد مسیر اصلاح شد.

در ادامه، خط میانی کانال که پیش‌تر در محدوده ۳ هزار و ۹۷۵ دلار نقش حمایتی داشت، شکسته شد. این اتفاق نشان می‌دهد قدرت فروشندگان افزایش یافته و ساختار نزولی بازار تقویت شده است.

میانگین‌های متحرک نیز وضعیت مشابهی را نشان می‌دهند:

میانگین متحرک ۲۰روزه با شیب نزولی در محدوده ۴ هزار و ۹۸ دلار قرار دارد و می‌تواند در صورت بازگشت قیمت به‌عنوان مقاومت عمل کند. میانگین متحرک ۱۰۰روزه نیز در محدوده ۴ هزار و ۲۱۳ دلار قرار گرفته است.

فاصله قیمت از این میانگین‌ها نشان می‌دهد ساختار میان‌مدت بازار نیز به نفع فروشندگان تغییر کرده است. بنابراین، برای بازگشت پایدار طلا، عبور از چند مقاومت تکنیکال ضروری خواهد بود.

حمایت‌های بعدی قیمت جهانی طلا کدام‌اند؟

پس از شکست حمایت ۳ هزار و ۸۸۶ دلاری، چند محدوده قیمتی به‌عنوان حمایت‌های احتمالی بعدی مطرح شده‌اند. این سطوح می‌توانند در صورت ادامه فشار فروش، مقصد حرکت نزولی طلا باشند.

هدف حرکتی مبتنی بر اندازه حرکت یا Measured Move در محدوده ۳ هزار و ۷۸۹ دلار قرار دارد. در صورت عبور قیمت از این سطح، محدوده فیبوناچی ۳ هزار و ۷۰۶ تا ۳ هزار و ۶۵۰ دلار می‌تواند به حمایت بعدی تبدیل شود.

در سناریوی عمیق‌تر اصلاح، سطح ۳ هزار و ۵۰۰ دلار نیز اهمیت دارد. این محدوده با سقف نوسانی ثبت‌شده در ۲۲ آوریل ۲۰۲۵ ارتباط دارد و می‌تواند به‌عنوان یک حمایت تاریخی مورد توجه معامله‌گران قرار بگیرد.

البته واکنش قیمت به هر یک از این محدوده‌ها تعیین می‌کند که آیا بازار وارد مرحله تثبیت می‌شود یا روند نزولی ادامه پیدا می‌کند.

مقاومت‌های مهم طلا؛ بازگشت به بالای ۳۹۰۰ دلار کافی است؟

در صورت شکل‌گیری حرکت صعودی، طلا با چند مقاومت مهم روبه‌رو خواهد شد. نخستین سطح مورد توجه، محدوده ۳ هزار و ۹۴۲ دلار است؛ قیمتی که پیش از تشدید افت اخیر، به‌عنوان یک کف نوسانی شناخته می‌شد.

مقاومت‌های بعدی عبارت‌اند از:

بازگشت قیمت به بالای ۳ هزار و ۹۰۰ دلار می‌تواند نخستین نشانه کاهش فشار فروش باشد؛ اما برای تأیید تغییر روند، عبور از مقاومت‌های بعدی و تثبیت قیمت در سطوح بالاتر اهمیت بیشتری دارد.

شاخص RSI از وضعیت اشباع فروش خبر می‌دهد؟

شاخص قدرت نسبی یا RSI در معاملات اخیر به محدوده اشباع فروش نزدیک شده است. این وضعیت نشان می‌دهد سرعت و شدت حرکت نزولی افزایش یافته و فروشندگان کنترل بیشتری بر بازار دارند.

با این حال، ورود RSI به محدوده اشباع فروش لزوماً به معنای پایان اصلاح یا آغاز روند صعودی نیست. ممکن است قیمت پس از ورود به این محدوده همچنان کاهش پیدا کند یا برای مدتی در سطوح پایین نوسان داشته باشد.

برای تأیید بازگشت بازار، علاوه بر بهبود شاخص RSI، لازم است قیمت حمایت‌های مهم را حفظ کند و مقاومت‌هایی مانند ۳ هزار و ۹۴۲ دلار را پشت سر بگذارد.

پیش‌بینی قیمت جهانی طلا؛ ادامه ریزش یا بازگشت به مسیر صعودی؟

مجموع عوامل بنیادی و تکنیکال نشان می‌دهد بازار جهانی طلا در مقطع مورد بررسی با فشار نزولی قابل‌توجهی روبه‌رو است. افت بیش از ۳.۳ درصدی، شکست حمایت ۳ هزار و ۸۸۶ دلاری و سقوط به زیر مرز روانی ۳ هزار و ۹۰۰ دلار، از تضعیف ساختار کوتاه‌مدت بازار حکایت دارد.

در سناریوی نزولی، محدوده ۳ هزار و ۸۰۰ دلار و سپس هدف ۳ هزار و ۷۸۹ دلار اهمیت پیدا می‌کنند. در صورت تداوم افت، ناحیه ۳ هزار و ۷۰۶ تا ۳ هزار و ۶۵۰ دلار و در نهایت حمایت تاریخی ۳ هزار و ۵۰۰ دلار نیز در کانون توجه قرار خواهند گرفت.

در مقابل، بازگشت قیمت به بالای ۳ هزار و ۹۰۰ دلار و تثبیت در محدوده ۴ هزار دلار می‌تواند نخستین نشانه‌های بهبود شرایط باشد. عبور از ۴ هزار و ۱۰۰ دلار و میانگین متحرک ۱۰۰روزه در محدوده ۴ هزار و ۲۱۳ دلار نیز برای تغییر جدی‌تر ساختار نزولی اهمیت دارد.

در مجموع، تا زمانی که طلا حمایت‌های ازدست‌رفته را بازپس نگیرد و از مقاومت‌های نزدیک عبور نکند، برتری تکنیکال همچنان با فروشندگان خواهد بود. واکنش قیمت به محدوده ۳ هزار و ۸۰۰ تا ۳ هزار و ۷۸۹ دلار و همچنین مقاومت ۳ هزار و ۹۴۲ دلار می‌تواند مسیر بعدی بازار را روشن‌تر کند.