قیمت جهانی طلا صعودی شد / اونس به ۴۱۲۰ دلار رسید

بازار جهانی طلا معاملات روز دوشنبه را با افزایش قیمت آغاز کرد و بهای هر اونس طلای نقدی به ۴ هزار و ۱۲۰ دلار رسید. این رشد در شرایطی رقم خورد که قیمت طلا در پایان هفته گذشته تحت تأثیر انتشار گزارش اشتغال آمریکا بخشی از افزایش هفتگی خود را از دست داده بود و تا محدوده ۴ هزار و ۷۰ دلار عقب‌نشینی کرد. اکنون نگاه معامله‌گران به انتشار آمار تورم آمریکا دوخته شده است؛ داده‌ای که می‌تواند انتظارات درباره تصمیم بعدی فدرال رزرو در زمینه نرخ بهره را تغییر دهد و مسیر کوتاه‌مدت بازار طلا را تحت تأثیر قرار دهد.

اشتغال قوی آمریکا مانع صعود قیمت طلا شد

گزارش اشتغال آمریکا نشان داد کارفرمایان این کشور در ماه اکتبر ۱۶۵ هزار فرصت شغلی جدید ایجاد کرده‌اند؛ رقمی که از تمامی پیش‌بینی‌های بازار فراتر رفت. هم‌زمان، نرخ بیکاری نیز از ۴.۲ درصد در سپتامبر به ۴.۱ درصد کاهش یافت.

این آمار از تداوم مقاومت بازار کار آمریکا حکایت دارد و نگرانی‌ها درباره ماندگاری فشارهای تورمی را افزایش داده است. زمانی که اشتغال و تقاضای اقتصادی همچنان در سطح قدرتمندی قرار دارند، احتمال دارد فدرال رزرو برای مهار تورم، نرخ بهره را برای مدت طولانی‌تری در سطح بالا نگه دارد یا حتی بار دیگر آن را افزایش دهد.

این موضوع برای بازار طلا اهمیت زیادی دارد؛ زیرا طلا برخلاف دارایی‌های بهره‌دار، سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند. در نتیجه، افزایش نرخ بهره می‌تواند جذابیت نگهداری طلا را در مقایسه با دارایی‌هایی که بازدهی مشخص دارند کاهش دهد. به همین دلیل، انتشار آمار اشتغال فراتر از انتظار در پایان هفته گذشته، انتظارات درباره افزایش نرخ بهره را تقویت کرد و به افت قیمت طلا انجامید.

تحولات سیاسی آمریکا و کاهش بازده اوراق از طلا حمایت کردند

با وجود فشار ناشی از داده‌های اقتصادی آمریکا، تحولات سیاسی این کشور همچنان یکی از عوامل اثرگذار بر بازار طلا محسوب می‌شود. پس از انتخابات میان‌دوره‌ای و افزایش قدرت دموکرات‌ها در کنگره، بخشی از سرمایه‌گذاران انتظار دارند نمایندگان این حزب فشار بیشتری برای پایان دادن به درگیری ایران وارد کنند.

تقویت چنین انتظاری به کاهش نگرانی‌ها درباره تداوم اختلال در عرضه انرژی کمک کرده و بر قیمت نفت اثر گذاشته است. از سوی دیگر، کاهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا نیز هزینه فرصت نگهداری طلا را پایین آورده و زمینه را برای بازگشت بخشی از تقاضا به این بازار فراهم کرده است.

تحلیلگران بانک ANZ معتقدند افزایش انتظارها درباره فشار سیاسی برای پایان دادن به جنگ خاورمیانه و همچنین احتمال محدودتر شدن هزینه‌کرد و استقراض دولت در شرایط تقسیم قدرت در کنگره، از جمله عواملی بوده‌اند که پس از انتخابات به نفع طلا عمل کرده‌اند.

با این حال، اثر حمایتی این تحولات همچنان در برابر داده‌های اقتصادی قدرتمند آمریکا قرار دارد. در نتیجه، بازار طلا میان دو نیروی متضاد در حال حرکت است: از یک سو کاهش ریسک‌های سیاسی و افت بازده اوراق به رشد قیمت کمک می‌کند و از سوی دیگر، احتمال افزایش نرخ بهره می‌تواند مانع ادامه صعود شود.

کاهش قیمت نفت چگونه به نفع طلا تمام شد؟

افت بهای نفت نیز یکی دیگر از عواملی است که در بازگشت قیمت طلا نقش داشته است. دونالد ترامپ اعلام کرده احتمال انجام حملات بیشتر علیه ایران بسیار پایین است و مذاکرات همچنان ادامه دارد. این اظهارات از نگرانی‌ها درباره اختلال در عرضه نفت کاسته و به کاهش قیمت انرژی کمک کرده است.

تأثیر قیمت نفت بر بازار طلا در شرایط فعلی بیشتر از مسیر انتظارات تورمی و سیاست پولی شکل می‌گیرد. افزایش بهای انرژی می‌تواند هزینه تولید و حمل‌ونقل را بالا ببرد و فشارهای تورمی را تشدید کند. در چنین شرایطی، احتمال اتخاذ سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر از سوی فدرال رزرو افزایش می‌یابد و طلا ممکن است با فشار فروش روبه‌رو شود.

در مقابل، کاهش قیمت نفت می‌تواند انتظارات تورمی را تعدیل کند و احتمال تداوم سیاست پولی انقباضی را کاهش دهد. به همین دلیل، افت بهای انرژی در روزهای اخیر به یکی از عوامل حمایتی بازار طلا تبدیل شده است؛ هرچند هنوز نمی‌توان این روند را نشانه‌ای قطعی از کاهش فشارهای تورمی دانست.

آمار تورم آمریکا؛ آزمون مهم بعدی بازار طلا

مهم‌ترین رویداد اقتصادی پیش روی معامله‌گران، انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا در روز سه‌شنبه است. این گزارش مشخص می‌کند کاهش قیمت انرژی تا چه اندازه در شاخص‌های تورمی منعکس شده و آیا فشارهای قیمتی همچنان برای فدرال رزرو نگران‌کننده است یا خیر.

در صورتی که نرخ تورم بالاتر از پیش‌بینی‌ها اعلام شود، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست دسامبر تقویت خواهد شد. چنین شرایطی می‌تواند به رشد ارزش دلار منجر شود و فشار تازه‌ای بر قیمت جهانی طلا وارد کند.

در مقابل، اگر داده‌های تورمی از کاهش فشارهای قیمتی حکایت داشته باشند، بخشی از نگرانی‌ها درباره ادامه سیاست پولی انقباضی برطرف خواهد شد. در این سناریو، طلا فرصت بیشتری برای تثبیت رشد اخیر خود خواهد داشت.

معامله‌گران همچنین در انتظار انتشار شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا در روز جمعه هستند؛ گزارشی که می‌تواند در کنار شاخص قیمت مصرف‌کننده، تصویر جامع‌تری از روند تورم در بزرگ‌ترین اقتصاد جهان ارائه دهد.

قیمت طلا همچنان پایین‌تر از سطح پیش از جنگ قرار دارد

با وجود بازگشت اونس به بالای ۴ هزار و ۱۰۰ دلار، قیمت طلا همچنان حدود ۲۰ درصد پایین‌تر از سطح ثبت‌شده پیش از آغاز درگیری ایران و آمریکا در اواخر فوریه قرار دارد. این فاصله نشان می‌دهد تحولات ژئوپلیتیک، نوسانات بازار انرژی و تغییر انتظارات درباره نرخ بهره در ماه‌های گذشته چه تأثیری بر مسیر این فلز گران‌بها گذاشته‌اند.

در معاملات روز دوشنبه، سایر فلزات گران‌بها نیز با افزایش قیمت همراه شدند. بهای هر اونس نقره با رشد ۱.۶ درصدی به ۵۲ دلار و ۷۸ سنت رسید. پلاتین نیز ۱.۵ درصد افزایش یافت و در سطح یک‌هزار و ۵۶۲ دلار و ۱۵ سنت معامله شد. قیمت پالادیوم نقدی هم با رشد ۲.۱ درصدی به یک‌هزار و ۴۵ دلار و ۶۱ سنت رسید.

در همین حال، شاخص دلار آمریکا با کاهش ۰.۱ درصدی به ۱۰۲.۲۲ واحد رسید. افت شاخص دلار می‌تواند از طریق ارزان‌تر کردن طلا برای خریداران دارنده ارزهای دیگر، به تقویت تقاضا در بازار جهانی کمک کند.

آینده قیمت طلا به داده‌های تورمی گره خورد

بازگشت قیمت اونس به بالای ۴ هزار و ۱۰۰ دلار نشان می‌دهد تقاضا برای طلا پس از افت پایان هفته گذشته دوباره تقویت شده است؛ با این حال، این افزایش هنوز به معنای تغییر قطعی روند بازار نیست. کاهش قیمت نفت و بازده اوراق خزانه‌داری، در کنار تحولات سیاسی آمریکا، از عوامل حمایتی قیمت طلا هستند؛ در حالی که آمار اشتغال قدرتمند و احتمال افزایش نرخ بهره همچنان ریسک‌هایی برای ادامه صعود به شمار می‌روند.

در شرایط فعلی، گزارش تورم آمریکا می‌تواند مسیر کوتاه‌مدت بازار را تا حد زیادی روشن‌تر کند. اگر داده‌های جدید از کاهش فشارهای قیمتی حکایت داشته باشند، اونس فرصت بیشتری برای تثبیت بالای ۴ هزار و ۱۰۰ دلار خواهد داشت. اما انتشار آماری بالاتر از انتظار می‌تواند بار دیگر ارزش دلار و انتظارات درباره نرخ بهره را تقویت کند و رشد اخیر قیمت طلا را در معرض عقب‌نشینی قرار دهد.